A股全面注册制改革正式启动

新股破发常态化，或是此次主板推行注册制后的大势所趋，也将影响到投资者的投资行为与心态。下面是小编为大家搜集整理的关于A股全面注册制改革正式启动，供大家参考，快来一起看看吧!

A股全面注册制改革正式启动

据中国证监会网站2月1日消息，证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案向社会公开征求意见。

要点如下：

1、全面实行注册制不仅涉及沪深交易所主板、新三板基础层和创新层，也涉及已实行注册制的科创板、创业板和北交所。

2、本次改革借鉴科创板、创业板经验，以更加市场化便利化为导向，进一步改进主板交易制度。

3、这次改革从主板实际出发，对两项制度未作调整。一是自新股上市第6个交易日起，日涨跌幅限制继续保持10%不变。主要考虑是，从实践经验看，主板存量股票及新股第6个交易日起波动率相对较低，10%的涨跌幅限制可以满足绝大部分股票的定价需求。二是维持主板现行投资者适当性要求不变，对投资者资产、投资经验等不作限制。

4、发行人申请首次公开发行股票并上市，应当符合相关板块定位。

5、 证监会将转变职能，加强对交易所审核工作的统筹协调和监督。

6、实行注册制并不意味着放松质量要求，不是谁想发就发。

7、建立健全从严打击证券违法活动的执法司法体制机制，严厉打击欺诈发行、财务造假等严重违法行为，严肃追究发行人、中介机构及相关人员责任，形成强有力震慑。

8、强化上市公司信息披露监管，进一步压实上市公司、股东及相关方信息披露责任。

9、上交所：允许主板、科创板采取直接定价方式，调整高价剔除机制比例。

10、 深交所：主板复制部分创业板交易机制，新股上市后前五个交易日不设价格涨跌幅限制。

A股全面注册制的影响是什么

海通证券首席经济学家荀玉根表示，一方面，全面注册制有利于改善 A股行业结构，在此前注册制改革试点的推动下，A股IPO项目数量和规模稳步提升，全面注册制下，随着越来越多新兴产业公司在A股上市，市场中“新经济”的比重进一步攀升，进而对我国产业转型升级趋势形成助力。

另一方面，全面注册制推行后 A股估值和交易结构或将进一步分化。过去小市值公司也具备可观的"壳价值"，注册制使"壳价值"被极大压缩，从而进一步加强上市公司股价表现与基本面的联系。借鉴美股与港股市场交易向龙头公司集中的趋势，随着注册制改革的全面深化， A股市场整体的交易结构或将持续偏向龙头公司，小盘股的估值溢价有望进一步压缩。

注册制与核准制的实质区别是什么

注册制改革当然不是仅仅把审核主体从证监会搬到了证券交易所，实质上是对政府与市场关系的调整，通过充分贯彻以信息披露为核心的理念，使发行上市全过程更加规范、透明、可预期。一是大幅优化发行上市条件。改革后，仅保留了企业公开发行股票必要的资格条件、合规条件，将核准制下的实质性门槛尽可能转化为信息披露要求，审核部门不再对企业的投资价值作出判断。二是切实把好信息披露质量关。实行注册制，绝不意味着放松质量要求，审核把关更加严格。审核工作主要通过问询来进行，督促发行人真实、准确、完整披露信息。同时，综合运用多要素校验、现场督导、现场检查、投诉举报核查、监管执法等多种方式，压实发行人的信息披露第一责任、中介机构的“看门人”责任。三是坚持开门搞审核。审核注册的标准、程序、内容、过程、结果全部向社会公开，公权力运行全程透明、严格制衡，接受社会监督，与核准制有根本的区别。